【银河期货首席战略分析师】玻璃供给过剩！看空信号来了

  玻璃供给过剩，价格继续承压。近来玻璃价格继续跌落，现在依然未有止跌企稳痕迹。供给方面，供给达前史高位。上星期玻璃日熔17.5万吨，环比添加0.17万吨，开工产线%。未来有两条焚烧未出玻璃产线万吨。当时玻璃供给量处前史高位，潜在冷修产线万吨，潜在焚烧产线万吨，当时玻璃赢利仍存，估量供给端高产量将保持，方案焚烧产线张望。

  需求方面，年后需求体现低迷，旺季决心缺乏。3月18日上午，国家统计局发布的《2024年1-2月份全国房地产商场基本情况》显现，今年前两月，全国房地产开发出资11842亿元，同比下降9.0%；新建产品房出售面积11369万平方米，同比下降20.5%；2月末，全国产品房待售面积75969万平方米，同比添加15.9%。1-2月份，房子施工面积666902万平方米，同比下降11.0%；房子新开工面积9429万平方米，下降29.7%，房子竣工面积10395万平方米，下降20.2%。出售方面，1-2月份新建产品房出售面积11369万平方米，同比下降20.5%。玻璃是房地产竣工周期需求最多的产品，竣工面积一会儿就下降玻璃需求拐点现已到来。上星期浮法玻璃表需环比抬升0.8%，同比下降32.2%。全国周均产销91%，不达平衡。其间华北、东北产销环比明显好转，周均产销平衡以上。华中、华东周均产销环比小幅抬升至73%、97%。本周深加工企业订单天数12.4天，环比添加1.2天。其间华中、华东区域深加工样本企业持有均匀天数依旧处于偏低水平，西南华北部分大型工程订单尚可。本周LOW-E玻璃样本企业开工率为86.3%，较上期上升0.6%。玻璃接连累库，上游出货压力大。

  本周玻璃总库存6278.3万重箱，环比添加354万重箱，库存折天数25.7天，环比添加6%，同比下降13.5%，此为玻璃接连第十周累库，其间华南、华中累库速度较快，华中库存同比添加78.4%。本钱下移，赢利可观。以天然气为燃料的浮法玻璃周均赢利307元/吨，环比上星期下降130元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均赢利321元/吨，环比上星期下降78元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均赢利639元/吨，环比上星期下降93元/吨。

  总体上看，节后玻璃需求没有抵达预期，职业高供给、高赢利对立凸显，期价继续跌落。终端需求仍体现较弱，厂库接连第十周累库，终端回款欠安，预期失望下收购心情仍较为慎重。当时主力合约跌至以天然气为质料制玻璃的本钱下方，但玻璃生产线除非亏本严峻不然很难停产，现在看来依然未有企稳痕迹。估量未来一段时间玻璃期货依然以弱势震动为主，尽管不扫除反弹，但疲弱的基本面难以促成大的反弹。

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